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经济下行压力加大,充分发挥资本市场功能备受各方关注。在昨日举行的“《财经》年会2019:预测与战略”会议上,与会专家表示,扩大直接融资比例,有望发挥金融对中国新一轮改革开放的引领作用。中国股市已经到了一个发展的关键点。

第十届、十一届全国政协副主席、全国工商联原主席黄孟复指出,企业能从资本市场上融到资和从银行贷到款是两方面的问题。解决企业融资问题全部压在银行方面不行,需要发挥资本市场的融资功能。

在完善资本市场融资功能方面,中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬指出,间接融资为主是长期无法改变的现实国情,重“草根”资本市场是发展多层次资本市场的要义。

中国科学院大学教授张红力则表示,中国在高质量发展的新时代,需要第二次金融突破。在这个过程中,一方面要发挥金融市场的作用,引导资本向新经济流动,另一方面随着新经济的蓬勃发展,将给中国资本市场带来新一轮繁荣,两者相互促进,有望形成稳定的正向循环,从而持续培育和释放今后40年中国经济的知识红利。新一轮的金融突破越是宏大繁杂越需要明辨主次,扩大直接融资的比例是深化金融体制改革的重中之重,尤其是在当前,中国经济内外部承受压力的大背景下,加速拓宽直接融资渠道,有助于平衡稳增长、调结构、促改革和防风险的关系,支持当前中国化危为机。

在谈到注册制改革时,李扬认为我国应尽快实施注册制,加快不良上市公司退出机制建设。

北京大学国家发展研究院院长姚洋表示,通过科创板试点注册制改革是我国资本市场迈出的巨大一步。基于此,很多企业就可以直接上市了,民营企业的融资问题有望大大缓解。

在金融对外开放方面,中泰证券首席经济学家、齐鲁资管首席经济学家李迅雷表示,金融领域加大开放度还有很大空间。目前A股市场,境外投资机构持有的市值占比为3%左右,但韩国、中国台湾两地的市场外资占比在30%左右。进一步加强金融领域开放、引入外资,对增加直接融资、进一步实现全球化目标都有利。

此外,李扬还建议,要端正致力于提高资源配置效率的理念,做好投资者保护工作,降低市场“赌性”,健全监管制度。

从具体措施来看,主要包括顺应A股市场中小投资者为主的结构特征做好投资者保护,严格信息披露制度,持续加大对虚假陈述、内幕交易、市场操纵等违法违规行为的监管和打击力度。创造让中小投资者不通过反复炒作,而是通过长期持有而赚取长期收益的机制。通过完善现金分红制度等基本制度,使得中小投资者成为市场稳定的力量。充分发挥国务院金融稳定发展委员会的协调功能。尽快修改完善《证券法》,使监管做到于法有据。

“中国的股市已经到了一个关键点,现在是重新规划改革路径的时候了,希望中国股市能够借这样一个机会走上新的发展道路。”李扬强调。